Κόντρα στο έντονα αρνητικό κλίμα των ευρωπαϊκών αγορών το ελληνικό Χρηματιστήριο “πάλεψε” και κατάφερε να κλείσει σε οριακά αρνητικό έδαφος, εν μέσω ισχυρής ωστόσο μεταβλητότητας στις τραπεζικές μετοχές με τις περισσότερες να χάνουν τα αρχικά τους κέρδη και να κλείνουν στα χαμηλά ημέρας. Πάντως, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε την πρώτη ανοδική του εβδομάδα μετά από σερί τεσσάρων πτωτικών το οποίο έχει ξεκινήσει στις 24 Σεπτεμβρίου.
Αν και ο χαμηλός τζίρος δεν δείχνει κάποια ουσιαστική ενεργοποίηση των ξένων χαρτοφυλακίων τα οποία συνεχίζουν να τηρούν επιφυλακτική στάση στο Χ.Α μετά και την αλλαγή του κλίματος στις διεθνείς αγορές και την ενίσχυση των ανησυχιών για Ιταλία, εμπορικό πόλεμο, εταιρική κερδοφορία, ωστόσο ο περιορισμός των πιέσεων και η ανακωχή των πωλητών καταγράφονται ως “θετικά” στην παρούσα φάση, παρόλο που τα “καύσιμα” για να συνεχίσει η ελληνική αγορά την αυτονόμηση από τα διεθνή χρηματιστήρια αυτή τη στιγμή, δεν φαίνεται να υπάρχουν.
Αυτό που προβληματίζει τους αναλυτές, εκτός από τον επίμονα χαμηλό τζίρο, είναι η ενίσχυση της μεταβλητότητας η οποία σε μία τόσο ρηχή και ευάλωτη αγορά όπως το Χ.Α δίνει τροφή για παραμονή αλλά και αύξηση των shorts καθώς και των βραχυπροθέσμων και όχι των μακροπρόθεσμων – που είναι και το μεγάλο ζητούμενο -τοποθετήσεων. Οι έντονες ενδοσυνεδριακές διακυμάνσεις στις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αυτήν την εβδομάδα αποτελούν ένα νέο “χαρακτηριστικό” για το ελληνικό Χρηματιστήριο το οποίο θολώνει κάπως την εικόνα για τη συνέχεια.
O Γενικός Δείκτης έκλεισε με απώλειες 0,03% στις 633,27 μονάδες, ενώ σήμερα κινήθηκε μεταξύ του -0,75% και του +0,74%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 41 εκατ. ευρώ και ο όγκος ανήλθε στα 23 εκατ. τεμάχια, ενώ ο τζίρος των πακέτων διαμορφώθηκε στα 13 εκατ. ευρώ.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με πτώση 0,36%, στις 1.664,09 μονάδες, ενώ στο -0,14% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο Mid Cap και στις 991,82 μονάδες. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με πτώση 1,34% στις 515,18 μονάδες.
H τελευταία εβδομάδα του Οκτωβρίου ήταν θετική για το ελληνικό χρηματιστήριο, μετά από τέσσερις εβδομάδες παραμονής στο “κόκκινο”, το οποίο ενισχύθηκε 1,35%. Μετά από -3,88% της περασμένης εβδομάδας ο τραπεζικός κλάδος κατάφερε να ανακάμψει σημειώνοντας εβδομαδιαία κέρδη της τάξης του 10,2%, ενώ FTSE 25 έκλεισε στο +0,8%.
Για μία ακόμη ημέρα, οι ενδοσυνεδριακές διακυμάνσεις για τις τράπεζες ήταν έντονες με τη μετοχή της Alpha Bank να κλείνει με πτώση 1,16% στα 1,2770 ευρώ ενώ ενδοσυνεδριακά είχε κινηθεί από το -3,17% έως το +1,78%, η Eurobank στο +0,36% και στα 0,5520 ευρώ με ενδοσυνεδριακή διακύμανση +3,64% έως -1,64%. Επίσης, η Εθνική υποχώρησε κατά 3,38% στα 1,4580 ευρώ που ήταν και τα υψηλά ημέρας ενώ είχε κινηθεί έως και το +1,39%, και η Πειραιώς κατέγραψε πτώση 2,24% στα 1,2200 ευρώ επίσης στα χαμηλά ημέρας με intraday διακύμανση έως και το +3,69%.
Στα υπόλοιπα blue chips η εικόνα ήταν μεικτή με τα μεγαλύτερα κέρδη να σημειώνονται σε Motor Oil (+2.80%), ΕΥΔΑΠ (+2,45%), ΕΛΠΕ (+1,75%) και ΕΧΑΕ (+1,43%) . Στον αντίποδα, οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν στις Σαράντης (-1,15%), Coca Cola (1.59%) και ΓΕΚ Τέρνα (-1,13%).
Πιέσεις ασκήθηκαν και στην αγορά ομολόγων με το yield στο ελληνικό 10ετές ομόλογο να κινείται 1% υψηλότερα και στο 4,277% και η απόδοση στο 5ετές διαμορφώνεται στο 3,407% με αρκετά ισχυρή άνοδο της τάξης του 3,1%.
Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Χρηματιστηριακή, το σερί των τεσσάρων πτωτικών εβδομάδων διακόπηκε την εβδομάδα που πέρασε στο ΧΑ καθώς η αφύπνιση του τραπεζικού κλάδου βοήθησε στην αντιστροφή του κλίματος και την συγκράτηση του Γενικού Δείκτη. Παρά τη συναλλακτική αδράνεια και την αύξηση της έντασης της μεταβλητότητας στο εξωτερικό οι εγχώριες μετοχές έδειξαν μια μάλλον ασυνήθιστη εικόνα -για τα φετινά δεδομένα-μετριοπαθών διακυμάνσεων περιορίζοντας το βάθος των ενδοσυνεδριακών χαμηλών αλλά και την εικόνα των τελικών κλεισιμάτων. Η υπερπουλημένη εικόνα των τραπεζών και ενδεχομένως κάποιες υπέρβαρες θέσεις πώλησης (short) να ενίσχυσαν την δυναμική της ανάκαμψης του τραπεζικού κλάδου ο οποίος ξεκίνησε την ανοδική του κούρσα από τα χαμηλά 32 εβδομάδων. Σταδιακά η αγορά μπαίνει στην τελική ευθεία για το κλείσιμο της χρονιάς και δεν αποκλείεται η συμπεριφορά της Αγοράς να κινηθεί το Νοέμβριο και με βάση και με αυτή την διαχειριστική λογική.
Από εκεί και πέρα η είδηση που θα μπορούσε να προσφέρει κάποιου είδους υποστήριξη σε θεμελιώδες επίπεδο δεν ήρθε, διατηρώντας τον προβληματισμό ως προς τη βιωσιμότητα της ανόδου. Οι τράπεζες έχουν μπροστά τους κάποια νέα χωρίς ωστόσο να είναι βέβαιη η θετική έκβαση τους. Η έλευση του Νοεμβρίου θα επιταχύνει τις πωλήσεις και τις τιτλοποιήσεις των κόκκινων δανείων όπου και επικεντρώνεται πλέον το ενδιαφέρον καθώς κάθε συναλλαγή γίνεται οδηγός για την αποτίμηση των υπολοίπων δανείων. Επίσης εντός του Νοεμβρίου αναμένεται η τελική διαμόρφωση της πρότασης για τη δημιουργία του σχήματος εγγύησης των κόκκινων δανείων (Asset Protection Scheme) που θα αφορά δάνεια ύψους 10 – 15 δισ. ευρώ. Στο τέλος του μήνα αναμένονται τα αποτελέσματα του εννεαμήνου από τα οποία θα διαπιστωθεί ο βαθμός της προόδου σε κόκκινα δάνεια, αναδιαρθρώσεις και οργανική κερδοφορία. Όλα τα παραπάνω είναι σε μια μόνιμη φάση αμφισβήτησης που εκτός από την πίεση που βγάζουν στην αποτίμηση λειτουργούν ανασταλτικά σε χαρτοφυλάκια συντηρητικού προφίλ.
Στο διάγραμμα της αγοράς οι 650 μονάδες αποτελούν τον επόμενο στόχο, αυτή την φορά με καλύτερες προϋποθέσεις αφού ο Γενικός Δείκτης έρχεται από επιβεβαίωση της στήριξης των 610 μονάδων. Χιλιογραμμένη αλλά πάντα επίκαιρη η συνθήκη αύξησης των συναλλαγών για την υπέρβαση των 650 μονάδων καθώς οι κερδισμένοι των χαμηλών σε αυτό το σημείο θα θελήσουν να κατοχυρώσουν κάποιο μέρος από τα γρήγορα κέρδη τους. Συμπερασματικά η συνέχιση της ανόδου έχει τον πρώτο λόγο την ερχόμενη εβδομάδα.
