Σύσταση buy και τιμή-στόχο τα 2,90 ευρώ δίνει η Axia Research στη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας μετά και την πώληση του χαρτοφυλακίου Symbol την οποία χαρακτηρίζει ένα πολύ σημαντικό βήμα τόσο για την ίδια την τράπεζα όσο και για το σύνολο του κλάδου.
Η Axia χαιρετίζει την ανακοίνωση άλλης μίας πώλησης χαρτοφυλακίου κόκκινων δανείων στην Ελλάδα. Η πώληση του χαρτοφυλακίου Symbol έγινε στο 28% του ποσού αρχικού κεφαλαίου ή στο 34% της ακαθάριστης λογιστικής αξίας. Η τιμή συναλλαγής σημαίνει ότι η προσφορά εισήλθε στα 255 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε premium ύψους 30 εκατ. ευρώ στη λογιστική αξία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της.
Όπως επισημαίνει, η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε την πώληση του χαρτοφυλακίου Symbol (12.800 εξασφαλισμένα δάνεια μικρών επιχειρήσεων και δάνεια ΜΜΕ που συνδέονται με 8.300 ακίνητα στην Ελλάδα) σε κοινοπραξία χρηματιστηριακών συμβούλων από θυγατρικές των Ceterbridge Partners και Elliott Advisors, με το συνολικό ποσό να φτάνει τα 900 εκατ. ευρώ και με εκτιμώμενη ακαθάριστη λογιστική αξία 750 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η συναλλαγή Symbol είναι σημαντική για τα κεφάλαια της τράπεζας, με την Axia να εκτιμά ότι θα προσθέσει 19 μ.β στα κεφάλαια (ο δείκτης CET1 ήταν στο 15,7% στο α’ τρίμηνο).
Επιπλέον, η Axia αναμένει κέρδη ύψους 30 εκατ. ευρώ στον ισολογισμό της τράπεζας από αυτήν τη συναλλαγή μαζί με μείωση του RWA κατά 225 εκατ. ευρώ. Εκτιμά επίσης ότι η μείωση του δείκτη NPEs θα διαμορφωθεί στις 120 μ.β, όταν ο δείκτης στο α’ τρίμηνο διαμορφώθηκε στο 37,7%, ενώ ο δείκτης κάλυψης του ομίλου θα μειωθεί κατά 60 μ.β στο 58,1%. Σημειώνεται ότι το χαρτοφυλάκιο αναμένεται να εξυπηρετηθεί από την Cepal Hellas. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική Τράπεζα εξέδωσε στα μέσα Ιουλίου ομόλογο Tier 2 ύψους 400 εκατ. ευρώ, προσθέτοντας 114 μονάδες βάσης στον δείκτη συνολικού κεφαλαίου του ομίλου που ανερχόταν στο 15,8% το πρώτο τρίμηνο.
